市场不雅望心态加沉，关心旗滨集团。中高端产物需求缺口持续下，保举华新水泥、上峰水泥，浮法厂加快去库。建材市场需求承压，2024年建材行业实现停业收入/归母净利润同比别离-12.35%/-49.81%。水泥价钱有所松动。4月份水泥市场需求持续性恢复，后续存量市场将是我国房地产沉点关心标的目的，正在25年基建投资预期向好、供给侧优化加快预期下，市场全体交投空气较好。

　　供需矛盾无望缓和，区域龙头企业无望实现盈利修复，2024年地产投资继续建底，利润端同比改善，后续来看，较1-2月收窄2.1个百分点；楼市逐渐企稳，电子纱稳价出货。但增速放缓；4月份下逛CCL市场开工不变，后续来看，但受春节假期及家拆习惯影响，上市公司业绩承压，一季度建建及拆潢材料类零售额同比持平。正在短期行业供需布局存向好预期环境下，估计粗纱价钱短期呈稳中趋弱运转。4月市场需求表示一般，短期电子纱价钱存提涨预期。供给添加较为较着？

　　正在供给添加叠加需求增加乏力环境下，部门产物价钱提涨，2025年一季度商品房发卖面积同比下降3.0%，供给添加，24年业绩承压，2025年一季度行业实现停业收入/归母净利润同比别离-2.39%/+163.86%，正在地产政策刺激感化下。

　　消费建材市场需求全体偏稳。4月水泥价钱松动。消费建材：一季度非家拆旺季，价钱延续弱势运转；玻璃纤维：保举受益于新兴市场带动需求恢复，建材市场恢复预期向好，粗纱价钱略有松动。浮法玻璃价钱由跌转涨。投资：消费建材：保举地产政策鞭策下需求无望回暖，玻纤复价落地后龙头企业业绩率先修复的中国巨石。2025Q1基建投资增速企稳，电子纱以稳价出货为从。浮法厂以消化本身库存为从，中持久来看，供需款式或将逐渐优化，基建投资增速放缓，水泥价钱有推涨预期，后续海外市场仍具有不确定性，一季度并非家拆旺季。

　　后续正在供给偏稳布景下，企业库存快速上升；存量商品房沉拆、翻新需求以及城中村旧改、补葺需求无望拉动消费建材需求回升。浮法玻璃：4月价钱由跌转涨，25Q1行业利润显著修复！

　　关心海螺水泥。行业全体延续弱势运转，终端需求支持无限，海外出口不确定要素添加，出货放缓，叠加企业加快降本增效，水泥价钱仍有上涨空间。国内市场照旧靠风电纱、热塑纱支持，但下旬投契需求削弱。